12月18日，海南自貿(mào)港將正式啟動(dòng)全島封關(guān)。
海南自貿(mào)港封關(guān)后，普通交易者在海南開(kāi)戶、進(jìn)行期貨交易有沒(méi)有變化？海南自貿(mào)港吸引外資和方便跨境投資的金融政策將給期貨公司帶來(lái)哪些機(jī)遇？帶著相關(guān)問(wèn)題，期貨日?qǐng)?bào)記者采訪了國(guó)新國(guó)證期貨、中信建投期貨等機(jī)構(gòu)的專業(yè)人士。
期貨開(kāi)戶和交易，一切照舊
海南自貿(mào)港封關(guān)后，普通交易者在海南開(kāi)戶、進(jìn)行期貨交易有沒(méi)有變化？國(guó)新國(guó)證期貨副總經(jīng)理項(xiàng)泓瑜給出明確答案：海南自貿(mào)港封關(guān)后，在海南進(jìn)行期貨交易的規(guī)則和機(jī)制都不會(huì)變，依然遵循國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)和交易所規(guī)定。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，不管是個(gè)人交易者還是企業(yè)法人，交易、開(kāi)戶都不用“換腦子”。個(gè)人投資者開(kāi)戶，應(yīng)年滿18歲、具備完全民事行為能力、通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、提供金融資產(chǎn)證明等適當(dāng)性材料，流程和之前一模一樣。企業(yè)法人開(kāi)戶，應(yīng)準(zhǔn)備好營(yíng)業(yè)執(zhí)照、法人身份證明等常規(guī)文件，正常辦理即可。
跨境金融政策會(huì)帶來(lái)哪些機(jī)遇？
真正的變化，藏在自貿(mào)港政策框架帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇中。
有人可能認(rèn)為“封關(guān)”是“關(guān)起門”，其實(shí)恰恰相反，“封關(guān)”是“開(kāi)大窗”。對(duì)期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，核心是“跨境”二字，體現(xiàn)在資金流動(dòng)、市場(chǎng)開(kāi)放兩大方面。
項(xiàng)泓瑜解釋，屆時(shí)，依托“一線放開(kāi)、二線管住、島內(nèi)自由”的監(jiān)管框架，海南期貨市場(chǎng)將迎來(lái)突破。一方面，跨境資金流動(dòng)更便利，自貿(mào)港推動(dòng)跨境貿(mào)易和投融資結(jié)算便利化，有利于境外投資者參與境內(nèi)特定品種期貨交易和交割。比如，洋浦的天然橡膠期貨交割倉(cāng)庫(kù)、原油期貨交割倉(cāng)庫(kù)在封關(guān)后依托“一線放開(kāi)”的物流便利，交割效率將進(jìn)一步提升。另一方面，金融開(kāi)放試點(diǎn)（如跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)等）將引導(dǎo)境外資金通過(guò)資管產(chǎn)品等形式間接參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)，提升市場(chǎng)流動(dòng)性和國(guó)際化水平。更為關(guān)鍵的是，F(xiàn)T賬戶體系（自由貿(mào)易賬戶）為境外投資者提供了匯兌便利，有助于提升資金劃轉(zhuǎn)效率，降低跨境交易成本。
項(xiàng)泓瑜表示，對(duì)境外投資者來(lái)說(shuō)，這相當(dāng)于打開(kāi)了參與中國(guó)期貨市場(chǎng)的新通道；對(duì)境內(nèi)交易者而言，市場(chǎng)流動(dòng)性將提升，交易環(huán)境會(huì)更成熟。
想到海南發(fā)展的期貨機(jī)構(gòu)，可以享受哪些優(yōu)惠政策？
期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪中了解到，海南針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的政策紅利，從落戶獎(jiǎng)勵(lì)到業(yè)務(wù)范圍，誠(chéng)意滿滿。
海口市地方金融管理局、海口市財(cái)政局于2025年11月聯(lián)合發(fā)布《海口市促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》，為到海口從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的期貨公司送來(lái)了“真金白銀”。具體來(lái)看，對(duì)經(jīng)國(guó)家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)且實(shí)際從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的期貨公司，在首次獲得監(jiān)管分類評(píng)價(jià)時(shí)，可根據(jù)所獲分類評(píng)價(jià)檔位申報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)，分類評(píng)價(jià)為C類、B類和A類的，分別給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)800萬(wàn)元、1500萬(wàn)元和3000萬(wàn)元；對(duì)首次在海口開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的期貨公司（最新監(jiān)管分類評(píng)價(jià)在C類及以上）省級(jí)分支機(jī)構(gòu)，給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)100萬(wàn)元；對(duì)首次在海口開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的期貨公司（最新監(jiān)管分類評(píng)價(jià)在C類及以上）資管子公司、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司等，給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)300萬(wàn)元。
期貨機(jī)構(gòu)如何更好布局？
面對(duì)政策風(fēng)口，海南本土期貨公司早已布局，核心思路是“對(duì)內(nèi)深耕、對(duì)外拓展”。
對(duì)內(nèi)，緊扣海南熱帶農(nóng)業(yè)、油氣化工等特色產(chǎn)業(yè)。比如，圍繞天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈，給園區(qū)企業(yè)提供“現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)+期貨對(duì)沖+倉(cāng)單質(zhì)押”全鏈條服務(wù)，企業(yè)既能鎖定采購(gòu)成本，又能把期貨倉(cāng)單變成“活錢”，緩解資金壓力。
對(duì)外，瞄準(zhǔn)跨境業(yè)務(wù)新藍(lán)海。一方面，和試點(diǎn)銀行、資管機(jī)構(gòu)合作，成為其衍生品領(lǐng)域的核心交易服務(wù)商；另一方面，對(duì)接“引進(jìn)來(lái)”的境外機(jī)構(gòu)，提供政策解讀、開(kāi)戶便利、定制化研究報(bào)告等專屬服務(wù)。
受訪行業(yè)人士普遍認(rèn)為，海南自貿(mào)港封關(guān)后，海南期貨市場(chǎng)將迎來(lái)三個(gè)轉(zhuǎn)變：一是市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，將逐步形成“境內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶+境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)+境外機(jī)構(gòu)投資者”的多元格局；二是競(jìng)爭(zhēng)邏輯轉(zhuǎn)變，將進(jìn)入“拼跨境服務(wù)、拼產(chǎn)業(yè)解決方案”的差異化競(jìng)爭(zhēng)階段；三是行業(yè)定位轉(zhuǎn)變，將升級(jí)為連接境內(nèi)外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理樞紐。
中信建投期貨海南分公司總經(jīng)理曾立說(shuō)，海南跨境資管試點(diǎn)已于年內(nèi)啟動(dòng)并完成首批業(yè)務(wù)落地，全球的境外機(jī)構(gòu)和符合條件的境外個(gè)人投資者可以通過(guò)試點(diǎn)投資R1級(jí)至R4級(jí)的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、公開(kāi)募集證券投資基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。對(duì)期貨機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這不僅是客戶和資金的增量，更是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的新機(jī)遇。
海南自貿(mào)港全島封關(guān)不是“門檻”，而是“跳板”。對(duì)普通交易者來(lái)說(shuō)，開(kāi)戶交易一切照舊；對(duì)機(jī)構(gòu)和專業(yè)交易者來(lái)說(shuō)，跨境業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)、跨境合作等，都是值得重點(diǎn)關(guān)注的。
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責(zé)任編輯：李國(guó)雷 審核：一未
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