五一視界(06651.HK)發布公告，公司擬全球發售2397.52萬股H股，中國香港發售股份119.88萬股，國際配售股份2277.64萬股(以上可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)；2025年12月18日至12月23日招股；發售價將為每股發售股份30.5港元，H股的每手買賣單位將為200股，中金公司及華泰國際為聯席保薦人；預期股份將于2025年12月30日開始在聯交所買賣。
綜合 | 公司公告 招股書 ?編輯 | Arti
本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議
*公眾號后臺回復“五一視界”獲取完整招股書。
據招股書，五一視界為一家在中國的數字孿生科技公司。公司已圍繞3D圖形、模擬仿真及人工智能三大領域的技術發展核心競爭力。
數字孿生技術是一種利用3D圖形、模擬仿真及AI來生成實體物件或系統（例如城市建筑或車輛）的高精確度虛擬復制品技術。此虛擬模型可詳細反映現實世界的對應物，使用戶能夠觀察、分析及預測其隨時間的行為及變化。數字孿生應用于各個領域，以模擬及規劃城市發展、交通管理及緊急應變策略等影響實際環境的場景。
五一視界主要為不同規模及行業的企業提供數字孿生解決方案。公司的行業解決方案涵蓋十多個領域，例如城市、水資源保護、能源、汽車、交通、機器人、娛樂及社交媒體。公司的供應商主要包括硬件供應商（例如一體機及專用設備）及軟件供應商（例如場景設計、藝術渲染及數字模型建模）。
根據弗若斯特沙利文的資料，五一視界為一家在中國數字孿生行業享負盛名的科技公司，在下列科技公司關鍵指標中排名第一：公司為數字孿生行業內首家提出并持續實施地球克隆計劃附注的公司；于2024年中國數字孿生行業中收入排名第一；截至2024年12月31日，公司于中國數字孿生解決方案市場的融資金額排名第一；公司為中國數字孿生行業首家實現一年內收入超2.5億港元的公司；公司為中國數字孿生行業唯一一家能夠提供全面的數字孿生解決方案的公司；
五一視界已形成三大核心業務，分別為51Aes（數字孿生平臺）、51Sim（合成數據與仿真平臺）及51Earth（數字地球平臺），而公司在該三個業務領域均推出商業化產品及解決方案。
截至最后實際可行日期，公司擁有265項軟件版權及有效授權專利，并已參與制定41項國際、地方及團體的數字孿生及相關應用的標準。自公司成立以來，五一視界已向主要在中國內地的1,000多家企業客戶提供產品及解決方案，而公司的業務亦于其他國家及地區有所增長。
憑借公司對數字孿生三大核心技術（即3D圖形、模擬仿真及人工智能）的深入理解及跨領域應用，以及公司在該三項技術上的工程能力及商業化能力，公司主要在三項業務提供產品及解決方案：
51Aes為公司的數字孿生開發及應用平臺，旨在提升企業客戶設計與運營效率，支援跨行業數字智能轉型。51Aes的三個核心產品包括AES（全要素場景）、WDP（世界開發者平臺，一個數字孿生SaaS平臺），以及ISE（無限仿真引擎）。
51Aes提供的行業解決方案包括51CIM（城市信息模型平臺）、51WIM（水利水務信息模型平臺）及51XIM（工業及能源信息模型平臺），覆蓋超過十個行業，包括城市、園區、鄉村、水利、水務、工業、能源、房地產、醫療及教育。
51Sim為中國領先的合成數據與仿真平臺。其核心產品包括SimOne（智能駕駛與機器人仿真平臺）、DataOne（數據閉環與合成數據平臺）及TIM（交通信息模型平臺）。
51Sim利用先進的數據驅動仿真技術、分布式云仿真技術、端到端仿真技術、生成式人工智能技術及其他核心技術，為客戶提供智能駕駛仿真測試的軟件產品及解決方案，以及用于人工智能系統培訓的合成數據，以提升智能駕駛系統的安全性及效能。51Sim已經為數百家智能駕駛行業客戶提供商業化服務。
此外，51Sim的多項產品具有泛行業可擴展性，并擬為更多行業建構通用仿真及合成數據平臺。
51Earth凝聚公司的品牌歷史、技術及產品開發，旨在創建一個企業及消費者均可訪問及貢獻的數字孿生世界。盡管51Earth的開發及商業化是一個長期目標，惟該平臺目前專注于透過提供See3及Short3A開發者所需的數字孿生資產奠定基礎，同時繼續累積數據以支持其長期愿景。
公司于2024年3月1日推出51Earth.com，于2024年7月1日提供免費的51Earth Builder及51Earth DevKit。截至最后實際可行日期，51Earth.com已吸引數以千計的建造者及開發者。
全球數字孿生設計與運營優化解決方案市場規模預計將由2024年的74億美元持續增長至2029年的274億美元，復合年增長率為30.0%。中國數字孿生設計與運營優化解決方案市場規模預計將由2024年的75億元(人民幣，下同)持續增長至2029年的300億元，復合年增長率為32.0%。
全球數字孿生AI培訓與驗證解決方案市場規模預計將由2024年的22億美元持續增長至2029年的89億美元，復合年增長率為32.6%。中國的數字孿生AI培訓與驗證解決方案市場規模預計將由2024年的44億元持續增長至2029年的186億元，復合年增長率為33.5%。
全球數字孿生用戶互動與體驗解決方案市場規模預計將由2024年的4億美元增長至2029年的17億美元，復合年增長率為30.0%。中國數字孿生用戶互動與體驗解決方案市場規模預計將由2024年的4億元增長至2029年的17億元，復合年增長率為37.5%。
財務方面，于往績記錄期間，五一視界的收入分別由2022年的1.70億元增加至2023年及2024年的2.56億元及2.87億元，同比增長分別為50.8%及12.1%。公司的收入由截至2024年6月30日止六個月的3320萬元增加至2025年同期的5380萬元，增長為62.0%。
截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司錄得毛利分別為1.10億元、1.39億元、1.47億元、1660萬元及2210萬元，毛利率分別為65.0%、54.2%、51.1%、50.0%及41.1%。
公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月的虧損凈額分別為1.90億元、8710萬元、7900萬元、6510萬元及9400萬元。同期，公司分別產生經調整虧損凈額（非國際財務報告準則計量）1.32億元、6810萬元、4310萬元、6030萬元及6720萬元。
于往績記錄期間，五一視界通常在每年的第四季度錄得較高的收入，主要是因為客戶往往在每年的第一季度敲定年度采購計劃及預算，并在第四季度完成檢驗并驗收公司的產品及解決方案，致使公司根據相關的收入確認政策在第四季度確認收入。
于整個年度，公司通常會在較早的季度與客戶溝通以了解他們的需求并參與項目規劃及設計階段，然后在后續季度交付解決方案。由于這種季節性，公司于截至2024年6月30日止六個月確認的收入僅占公司于2024年的總收入11.6%。同樣，由于季節性因素，公司預計截至2025年6月30日止六個月的收入將僅占2025年總收入的一小部分。
于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六個月，公司的研發開支分別為1.33億元、1.04億元、5750萬元及3140萬元，分別占公司同年總營運開支的54.1%、50.5%、28.0%及28.1%。
據招股書，五一視界的股東包括光速中國、云九資本、商湯、摩爾線程等。
基于發售價為每股H股30.50港元，集團估計集團將自全球發售收取所得款項凈額約6.528億港元(假設超額配股權未獲行使)。
根據集團的策略，集團擬將全球發售所得款項按下列金額用于下述用途：所得款項凈額約80.0%預期將用于集團的研發舉措；約10.0%預期將用于中國及海外的營銷活動；及約10.0%預期將用于營運資金及一般企業用途。
