第 522 期
2025-12-18
2025債券市場高質量發展大會在鄭州舉行
12月18日，2025債券市場高質量發展大會在鄭州啟幕，來自政、企、學、研等領域的債券生態圈代表，共話債市創新之道。
證監會債券監管司副司長黃建山出席并致辭。他表示，河南省債券市場始終保持良好發展態勢，市場規模不斷擴大，融資結構持續優化。下一步，中國證監會債券監管司將繼續支持河南省企業充分利用股票、債券、ABS和REITs市場的多類型金融工具融資發展，支持盤活存量和擴大有效投資，更好服務河南省經濟社會發展。
活動現場，《2025河南省債券市場發展白皮書》重磅發布。今年的《白皮書》聚焦省內債券發行、品種特征、發債主體評級遷移、城投轉型進展等角度，多維度分析河南債市，并與中部六省橫向對比，梳理研究區域債市動態。
現場還發布了2025河南債券市場高質量發展典型案例。典型案例共分綜合類、機構類、項目類3大類，經過社會投票、專家評審，大會組委會評選出85個典型案例，其中綜合類7個，機構類51個，項目類27個。
首超5000億元！河南省2025年度政府債券發行工作完成
12月18日，河南省在深圳發行今年第21批政府債券58.03億元，均為新增債券，其中：新增一般債券24.83億元，發行利率1.99%，主要用于河南省基礎設施項目建設；新增專項債券33.2億元，發行利率2.42%，用于新建鄭州南站及相關工程。至此，河南省全年政府債券發行工作圓滿完成，共發行地方政府債券134只、5178.1746億元，首次超過5000億元，發行額居全國第5位。
國務院國資委印發《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法》
國務院國資委印發《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法》。其中，在資產損失和不良后果認定方面，一是規定中央企業違規經營投資資產損失程度劃分，500萬元以下為一般資產損失，500萬元以上（含500萬元）5000萬元以下為較大資產損失，5000萬元以上（含5000萬元）為重大資產損失。二是規定其他不良后果分類，分為一般不良后果、較大不良后果、重大不良后果3類，對應違規情節較輕、較重、嚴重，以及影響主要在涉事企業、行業或中央企業整體、社會和國家3個層面。
國家發改委：研究調整地方政府專項債券項目“自審自發”試點范圍
國家發改委發表《著力擴大有效投資》指出，切實管好用好政府投資。保持合理政府投資力度，優化政府投資結構，加強政府投資全生命周期管理。進一步明確中央和地方投資方向和重點，提高民生類政府投資比重。強化“兩重”性質、堅持自上而下、注重軟硬結合，高質量推進“兩重”建設。管好用好中央預算內投資，進一步提高項目質量和投資計劃執行效率。研究調整地方政府專項債券項目“自審自發”試點范圍，進一步優化專項債券項目和資金管理機制。
財政部擬發行880億元記賬式附息國債，600億元182天貼現債
財政部發布通知，擬發行2025年記賬式附息（二十五期）國債。本期國債為7年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額880億元，進行甲類成員追加投標。
另外，財政部發布通知，擬發行2025年記賬式貼現（八十一期）國債。本期國債為期限182天的貼現債，競爭性招標面值總額600億元，進行甲類成員追加投標。
招標時間為2025年12月24日上午10:35至11:35。
央行時隔近三個月重啟14天期逆回購操作
據中國央行，以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了1000億元14天期逆回購操作。疊加883億元7天期逆回購，實現凈投放697億元。
安徽2026年一季度擬發行899.21億元地方債，含375億元新增專項債
安徽省2026年一季度地方政府債券發行計劃表公布，擬發總額為899.21億元，含375億元新增專項債。
三門峽投資集團擬發行30億元公司債，獲上交所通過
三門峽市投資集團有限公司2025年面向專業投資者非公開發行公司債券獲上交所通過。該債券擬發行金額30億元，承銷商/管理人為申萬宏源證券、第一創業證券承銷保薦公司、華泰聯合證券和中信建投。2025年6月26日，經中誠信國際綜合評定，發行人主體信用評級為AA+，展望穩定。
安陽鋼鐵集團完成發行2億元中票，票面利率4.48％
安陽鋼鐵集團披露2025年度第七期中期票據發行情況。本期中票發行金額上限為5億元，期限3+N年，票面利率4.48％。募集資金擬全部用于補充發行人及子公司營運資金。本期中票由陜西信用增進投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。2025年8月28日，經東方金誠評定，發行主體人信用評級為AA+。
濮陽開州投資集團完成發行8億元公司債，利率3.08％
濮陽開州投資集團有限公司2025年面向專業投資者非公開發行公司債券（品種二）已完成發行，將于12月19日起在上交所掛牌交易。本期債券發行規模8億元，利率為3.08%，期限為5年。募集資金在扣除發行費用后，擬用于償還公司債券回售本金。2025年11月17日，經大公國際綜合評定，發行人主體信用評級為AA，評級展望穩定。
鄭州二七盈通產業投資集團擬首次發債，10億元公司債選聘承銷商
鄭州二七盈通產業投資集團有限公司非公開發行公司債券選聘承銷商項目的招標公告發布。鄭州二七盈通產業投資集團此次擬申報發行規模不超過10億元私募公司債，債券期限不超過5年，募集資金用于償還金融機構有息債務、補充流動資金及項目建設等。據悉，本次債券發行，將是該公司首次發債。
鄭州金水投資集團擬發行不超過20.3億元公司債，選聘3家承銷商
鄭州金水投資集團有限公司2025年非公開發行公司債券承銷商招標項目招標公告出爐。鄭州金水投資集團擬申報發行總規模不超過20.3億元（含）。此次招標采用公開招標方式選定3家主承銷商，服務期限不超過5年(含)。2025年6月24日，經中誠信國際綜合評定，鄭州金水投資集團主體信用級別為AA+，評級展望為穩定。
河南省科技投資公司獲雙AA+主體信用評級
中誠信國際、聯合資信近日分別發布對河南省科技投資有限公司的主體信用評級結果，均為AA+級，評級展望穩定。公開信息顯示，河南省科技投資有限公司成立于1992年7月，2018年11月完成改制，注冊資本50億元，是河南投資集團的全資子公司。
海南聯合資產管理公司信用評級由AA+上調為AAA
海南聯合資產管理有限公司近日獲得“AAA”主體信用評級，評級展望為穩定。截至2025年10月底，海南聯合資產總額已達71.12億元，所有者權益總額40.49億元。
深交所：終止審核兩單ABS項目，規模合計22億元
深交所披露，終止審核”太證-鄂融供應鏈1-10期資產支持專項計劃“”財通光大-聲赫保理-鄂東長江經濟帶高質量發展供應鏈金融資產支持專項計劃“項目，申報規模分別為10億元、12億元，發行人均為聲赫（深圳）商業保理有限公司。
北京城市副中心投資建設集團原副總經理揭俊受賄案一審宣判
北京市第一中級人民法院依法公開宣判北京城市副中心投資建設集團有限公司原副總經理揭俊受賄案，對被告人揭俊以受賄罪，判處有期徒刑十年六個月，并處罰金人民幣一百萬元；追繳被告人揭俊受賄所得財物及孳息，予以沒收。
中誠信國際總裁岳志崗：預計2026年信用債發行量將超16.9萬億元
“十五五”在即，債市如何走？12月18日，在2025債券市場高質量發展大會在鄭州啟幕。中誠信國際總裁岳志崗圍繞“‘十五五’開局之年的債市展望與策略應對”發表主題演講。岳志崗表示，展望2026年，“十五五”政策部署下未來宏觀政策連續性與穩定性或加強，繼續穩增長穩預期。“建設金融強國”目標下直接融資仍有擴容空間，適度寬松的貨幣政策和基本面對債市亦有支撐，預計主體融資需求將持續釋放，信用債融資有望平穩增長，發行量或在16.9萬億元~17.4萬億元。
華西研究：2026產業債凈融資最高或達2.09萬億元
2025年產業債供給放量，長久期品種表現較弱，展望2026年，華西證券研報指出，供給端看產業債繼續放量，考慮到2026年產業債到期額較2025年明顯下降，假設2026年產業債凈融資額/到期額分別為40%、50%、60%，測算的產業債凈融資額分別為1.4萬億元、1.74萬億元和2.09萬億元。
二級市場方面，2026年信用利差或呈現低位高波特點，具體到產業債層面，建議關注結構性機會，包括攤余債基開放帶動中高評級5年左右配置需求、超長債交易機會、永續品種利差挖掘、科創債成分券機會等。
責編:陶紀燕 | 審核:李震 | 監審:古箏
