5000萬股民注意：A股“跨年攻勢”啟動，下周迎關鍵窗口
上證指數在3900點關口反復震蕩，市場交投活躍度卻悄然回暖，三大主線在政策暖風中逐漸清晰，一場圍繞“跨年行情”的布局正在機構間悄然展開。
隨著上證指數在3800點至3900點區間經歷近兩個月的橫盤震蕩，市場的耐心正逐漸消磨。但在2025年12月14日這個周末，情況開始出現微妙變化。
中國央行已在12月5日開展1萬億元的買斷式逆回購操作，向市場注入流動性。
市場對2026年初中國央行的降息預期有所提高。同時，杠桿資金表現活躍，兩融余額一度站上2.5萬億元的高位。
01 市場多空分歧
本周市場呈現典型的結構性分化。上證指數、滬深300等代表大盤的指數小幅回調，而創業板指、科創50以及北證50等成長性指數則表現強勁。
市場風格明顯轉向。中證1000指數小幅上漲，而滬深300微跌，成長風格大幅跑贏消費和穩定風格。
這種現象背后是投資者對經濟前景的不同預判。一部分資金涌入代表“新質生產力”的科技成長領域，另一部分資金則在傳統藍籌中保持謹慎。
從行業表現看，這種分歧更加明顯。通信、國防軍工、電子等行業領漲市場，而煤炭、石油石化等傳統周期行業則跌幅居前。
02 政策暖風頻吹
剛剛結束的中央經濟工作會議為市場注入了一劑強心針。會議明確將“堅持內需主導，建設強大國內市場”放在明年八大重點任務的首位。
財政政策將繼續“更加積極”，貨幣政策保持“適度寬松”。政策方向上，會議強調要“鞏固拓展經濟穩中向好勢頭”，并首次提出“推動投資止跌回穩”。
資本市場改革也獲得重視，會議明確“持續深化資本市場投融資綜合改革”。中央財經委員會辦公室副主任韓文秀表示，將根據形勢變化出臺實施增量政策。
另一方面，美聯儲在12月的議息會議上如期降息25個基點。此舉降低了全球流動性收緊的擔憂，為A股市場創造了相對有利的外部環境。
03 資金面的微妙變化
盡管市場指數表現平淡，但資金面的積極信號正在累積。本周A股日均成交額接近2萬億元，較上周顯著放量。
北向資金交易活躍度提升，日均成交額增加約397億元。兩融余額一度突破2.5萬億元，創下歷史新高。
資金流向顯示，代表風險偏好的杠桿資金正在積極布局。據分析，這些資金主要流向了AI產業鏈等科技成長領域。
盡管近期市場調整，但保險資金等長期資金的“開門紅”配置即將啟動，為市場提供了潛在的增量資金來源。
04 市場結構變化與主線浮現
市場結構正在發生重要轉變，從“大盤搭臺”逐步轉向“小盤唱戲”。以中證2000為代表的中小成長股開始受到更多資金關注。
投資主線日益清晰。科技成長、大金融和順周期消費三大方向受到多家機構一致看好。
在科技成長領域，AI產業鏈尤其引人注目。國內AI應用呈現爆發式增長，帶動算力基礎設施需求激增。同時，商業航天、可控核聚變等前沿領域也成為市場熱點。
消費板塊經歷長期調整后，估值和機構持倉均處于歷史低位。隨著擴大內需政策的推進，食品飲料、旅游服務等板塊景氣度有望改善。
05 下周的機會與風險
下周市場將迎來多個關鍵時點。12月15日，主要股票指數成分股將進行年終調整；12月18日至19日，股指期貨交割。這些事件可能加劇市場短期波動。
行業事件密集，將提供豐富的主題投資機會。全球數據技術大會、人工智能創新大會、商業航天發展大會等多場重要會議將陸續召開。
對于普通投資者而言，市場短期可能維持震蕩格局，行情輪動速度較快。投資者應避免追高，可關注明年政策紅利與景氣方向的布局機會。
一些機構建議，若市場受外部因素影響出現震蕩，可關注防御性較強的板塊，如銀行和部分消費行業。
截至12月14日，A股市場融資余額接近2.49萬億元，杠桿資金依然活躍。商業航天概念股航天動力、東方通信強勢漲停，而消費電子、半導體等科技板塊也在資金推動下震蕩攀升。
市場中的“易中天”（易華錄、中科曙光、天孚通信）等機構抱團股持續活躍。同時，銀行股如常熟銀行正受益于息差壓力緩解的預期。
