4000億市值。
這是A股市場給摩爾線程的估值，足足比它IPO前最后一輪融資翻了十余倍。一場久違了的中國科技財富筵席，悄然上演。
如果把目光放至摩爾線程IPO前85家原始股東，有一家稍顯別樣：那是為數不多直接投了摩爾線程的上市公司，并且還是在天使輪下手——這便是和而泰。
結合上市后摩爾線程股價，這筆投資一度為和而泰帶來超30億浮盈。公司背后掌舵人劉建偉堪稱傳奇：985高校博導下海創業，干出了兩家上市公司，憑借著對GPU國產化的洞察力成功押中摩爾線程。
現在年過60，他依然在創業一線。
哈工大教授
投了摩爾線程天使輪
早在摩爾線程14億元估值時，和而泰就“上車”了。
2020年11月，紅杉中國、五源資本、和而泰等五家投了摩爾線程天使輪。在一眾專業投資機構中，和而泰是唯一一家上市公司。完成投資后，和而泰從未賣過手中持股，直至摩爾線程IPO時持有410.51萬股。
靠著這一戰，和而泰賬面浮盈一度超30億元。
但這絕不是一個只歸結于好運的故事。投天使輪需要機會，更需要勇氣。一家上市公司敢于在“難啃項目”的天使輪押注且從未轉老股，這十分罕見。
于是，不得不聊一聊和而泰掌舵人劉建偉。
他原本是哈爾濱工業大學的博士生導師，和摩爾線程張建中一樣，是純正技術派創始人。大約2000年，在高校任教多年的劉建偉決定下海去干點實事，聯合清華大學、哈爾濱工業大學創立了和而泰，立志做控制器行業的領頭羊。
早期團隊是這樣組成的：哈工大的老師、學生和社會招聘來的員工各占1/3。這個團隊簡單，但技術過硬。成立第二年，和而泰便憑借自研網絡家電智能控制器抓住了海爾這個大客戶，隨后科龍、美的、伊萊克斯等知名家電企業紛紛成為和而泰的客戶。
時間一晃，2010年5月和而泰成功深交所上市。就這樣，劉建偉收獲了第一家上市公司。
接著2018年，劉建偉主導和而泰以6.24億元收購鋮昌科技。“這次收購從心動到行動只經歷短短幾個月時間”，劉建偉曾坦言。當時的情況是，和而泰作為一家智能控制器公司，很早就已經有切入上游延伸至集成電路領域的想法，而鋮昌科技剛好在該領域有優勢。
后來收購順利完成，2022年6月和而泰成功分拆鋮昌科技上市。至此，這位哈工大教授集齊了兩家上市公司。
坐擁兩家上市公司
如今，劉建偉掌舵上市公司市值合計超500億。
和而泰作為國內智能控制器龍頭之一，市值約400億元；鋮昌科技則成為國內少數能夠提供相控陣T/R芯片完整解決方案的企業，就在12月，市值亦突破130億元。
但61歲的劉建偉繼續創業。
以深圳數聯天下董事長的身份，劉建偉頻頻活躍在業務一線。這是他2019年創立的公司，自主研發了C-Life大數據綜合計算服務平臺，重點布局智慧康養、智慧幼教、智慧美業、智慧農業、健康人居等物聯網與大數據產業。
天眼查信息顯示，至今深圳數聯天下已完成三輪融資，身后投資方包括創東方投資、東方富海、達晨財智等。投資界還了解到，近日知名天使投資人龔虹嘉也投了深圳數聯天下。
仔細看下來，在投資人眼里，劉建偉或許是一個很有“安全感”的創業者。
比如一路走來，老股東達晨財智就對劉建偉展現出頗深信任和鐘情：在和而泰發展之初，達晨財智看好其長期發展成為早期投資方；2019年年末，達晨財智主動找到劉建偉，后來成為鋮昌科技的首輪投資方并領投；2023年，達晨財智又投了劉建偉的深圳數聯天下。
猶記得前段時間達晨財智舉辦的企業家峰會系列活動上，劉建偉現身分享他投資摩爾線程和鋮昌科技的經驗，其對于產業邏輯的深度思考和敢于下注的魄力令人印象深刻。
不由想起那句話：“一個優秀創業者很可能也是一個好投資人。”
中國英偉達終將崛起
眼下，盛況還在繼續。
自12月5日上市以來，摩爾線程股價較發行價一度漲超7倍，市值一度突破4400億元。市場也不由得戲稱起來：前有“寒王”，后有“摩王”。雖然近兩日來摩爾線程股價有所回落，但相較于其發行價，漲幅仍舊驚人。
這也意味著，無論是IPO前投資人還是配售中簽的人，賬面收獲都不菲。
兩位早期投資人沛縣乾曜和深圳明皓最令人津津樂道。2020年，沛縣乾曜、深圳明皓分別以1000萬元、4.2億元的投前估值入股摩爾線程，至今兩家仍分別持有摩爾線程3.62%、4.24%，浮盈均近百億。
參與網下配售的公募機構也是贏家，易方達基金、南方基金此前分別獲配摩爾線程383.73萬股、350.83萬股，按摩爾線程上市后股價，兩家公募浮盈也十分可觀。
縱覽上市公司陣營，除了和而泰，A股市值第一的游戲公司世紀華通在近日公告，因間接投資摩爾線程，預計給2025年第四季度帶來凈利潤6.4億元，約占到2024年歸母凈利潤的53%。還有消費電子上市公司盈趣科技，持有摩爾線程134.04萬股，對應股權市值也超10億元。
如此熱鬧背后，是中國以半導體為代表的硬科技企業正在迎來最好時代。
時至今日，中國硬科技企業面臨的市場需求和包容度都不同以往。“我們對硬科技公司創新試錯的接受度，以及對成本的接受度都在變大。”一位硬科技投資人向我們如是聊起。
回想起來，寒武紀是在2020年成功IPO，股價和業績雙雙歷經低谷，直到2024年第四季度開始股價爆發，并從2025年一季度起盈利轉正，最終成就“寒王”。
這種硬科技企業穿越周期的成長，在允許試錯的市場土壤和長期陪伴的資本生態中還會繼續發生。畢竟，我們一定需要自己的英偉達。
