今日雙焦漲勢未能延續，螺紋和熱卷收盤價均環比小降，成交量幾乎砍半。近期鋼材期貨走強，主要受雙焦行情拉升帶動——從印尼加征煤炭出口關稅，到約談多地強化安全監管，再到《煤炭清潔高效利用》文件出臺。加之焦煤期貨此前超跌、基差修復需求釋放，共同推升了盤面大幅反彈。然而反觀現貨市場冷冷清清，這冷熱鮮明的反差背后，映照出的是政策預期與資金情緒渲染下的需求疲軟現實。
影響鋼價因素
焦炭第三輪提降開啟
唐山市場主流鋼廠對濕熄焦炭價格下調50元/噸、干熄焦下調55元/噸，2025年12月22日零時起執行。邢臺、天津地區部分鋼廠對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，2025年12月22日零點執行。石家莊地區個別鋼廠對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，2025年12月22日零點執行。
解讀：焦炭提降直接降低了鋼材的生產成本。若鋼廠成本壓力緩解，可能通過調整價格策略應對市場變化，短期內鋼價面臨下行壓力。利空鋼價。
鐵水連續四周下滑
當前鋼材企業生產積極性下降，247家鋼廠盈利率較上周持平，高爐開工率環比下降0.16%至78.47%，高爐煉鐵產能利用率減少0.99%至84.93%，日均鐵水產量較上周減少2.65萬噸至226.55萬噸，為今年2月份以來最低值，同比去年減少2.86萬噸。
解讀：鐵水產量連續下滑，導致鋼材供應減少。但同時鐵水產量下降會導致鋼廠對鐵礦石、焦炭等原料的需求減少，從而壓低原料價格，壓制鋼價反彈高度。利空鋼價。
期貨窄幅震蕩
昨日雙焦在印尼對煤炭征收出口關稅的消息影響下飆升，但基本面實際變化有限，今日漲勢未能持續，雙焦期貨小幅震蕩回調，成交縮量明顯。鐵礦期貨今日收高0.52%報780元/噸。
現貨穩中個調
今日現貨價格穩中個調10-20元，市場情緒有所回落，近期宏觀消息面增多，對鋼價有一定支撐，但產業基本面偏弱，鋼價上行承壓，整體仍在區間內運行；現貨方面，貿易商采購需求減少，成交一般偏弱。
綜合觀點
預計明日現貨主穩個跌，幅度0-10元/噸。短期宏觀數據利空落地，需求端受終端消費淡季與環保限產雙重壓制，鐵水產量持續下跌至226萬噸，焦炭的需求難有改善。
目前鋼材市場供需雙降，國內宏觀z策再度進入空窗期，房d產及基建等產業增速持續回落，內需整體偏弱，鋼材出口許可證管理新規短期也可能帶來出口節奏的放緩，因此，整體基本面缺乏有效驅動因素。煤焦期貨日前大幅反彈，鋼材短線跟隨，但震蕩格局不變。
