A股百億資金跑步入場，跨年行情悄然啟動？
萬億成交額背后，滬深300主力資金結束連續6個交易日凈流出，超百億資金連續三日涌入股票型ETF，市場結構正在發生微妙變化。
2025年12月17日，A股市場交易大廳，上證指數、深證成指、創業板指三大指數全線上漲，超3600只股票上漲，市場成交額放大至1.83萬億元。
而就在12月18日，全市場股票型ETF基金合計凈流入127.64億元——這已經是股票型ETF連續三個交易日迎來單日超百億元資金涌入。
就在這樣明顯的資金流入中，市場各方已開始猜測跨年行情的可能性。有分析人士指出，隨著明年國內外政策基調進一步明確，A股跨年行情值得期待。
01 市場表現
12月17日，A股市場呈現明顯震蕩走強態勢，三大指數均有所上漲。當日收盤時，上證指數、深證成指、創業板指分別上漲1.19%、2.40%和3.39%。
市場呈現出清晰的“大盤強、小盤弱”格局。大盤股集中的上證50指數和滬深300指數分別上漲1.25%和1.83%，而小微盤股集中的中證1000指數、中證2000指數和萬得微盤股指數漲幅相對較小。
具體來看，光模塊、鋰礦、鋰電電解液、光芯片等板塊表現活躍，而海南自貿港、衛星互聯網等近期活躍板塊則出現調整，市場呈現出典型的輪動走勢。
02 資金流向
從資金面來看，近期市場呈現出明顯的資金流入跡象。截至12月16日，12月以來A股市場融資余額增加超過310億元，顯示投資者加杠桿意愿增強。
12月17日，滬深300主力資金凈流入超過50億元，結束了此前連續6個交易日的凈流出狀態。滬深兩市共有2117只股票獲得主力資金凈流入。
資金配置方向顯示出明顯偏好：通信板塊主力資金凈流入45.29億元，有色金屬行業凈流入17.93億元，電子行業凈流入11.77億元。與此形成對比的是，國防軍工、汽車和農林牧漁行業則出現資金凈流出。
03 ETF市場動態
ETF市場成為近期資金流入的重要渠道。截至12月17日，A股總市值達到115.97萬億元，萬得全A滾動市盈率為21.64倍，滬深300滾動市盈率為13.96倍。
12月17日當天，多只寬基ETF放量明顯。A500ETF華泰柏瑞成交額達141.18億元，創下歷史新高；滬深300ETF(510300)成交額超過50億元；中證500ETF(510500)、滬深300ETF易方達(510310)等多只龍頭寬基ETF也都有明顯放量。
12月18日，資金流向顯示寬基ETF仍是吸金主力。易方達創業板ETF以19.36億元的單日凈流入額位居榜首；華泰柏瑞中證A500ETF、華夏中證A500ETF緊隨其后，凈流入額分別為18.54億元和16.20億元。
04 主力資金動向
從行業角度來看，通信行業成為主力資金最青睞的方向。12月17日，該行業主力資金凈流入達到45.29億元。
通信板塊中，聯特科技出現20%漲停，鼎通科技漲幅超過11%，通鼎互聯、光迅科技、長飛光纖、世嘉科技、中瓷電子等股票均以漲停收盤。
新易盛收盤價創歷史新高，成交額位居A股首位，顯示出資金對光模塊板塊的持續追捧。該股當天主力資金凈流入達到14.22億元。
有色金屬板塊中，盛新鋰能、江南新材漲停；非銀金融板塊午后拉升，華泰證券漲幅超過6%，中國太保上漲超過4%。
05 市場判斷
對于后市走勢，不同機構持有不同觀點。一些分析人士認為，隨著明年國內外政策基調進一步明確，A股跨年行情可期。
路博邁基金表示，A股市場在經歷近三個月的震蕩后，正站在關鍵的十字路口。隨著中央政治局會議及經濟工作會議相繼落幕，年內最后的重要宏觀事件紛紛落地，2026年的政策藍圖與市場方向正逐漸清晰。
中加基金分析指出，當前市場結構性特征明顯，資金以科技板塊為核心進行交易，短期內預計市場將繼續維持以科技為核心的高位震蕩行情。
恒生前海基金經理胡啟聰認為，券商等大金融股沖鋒帶動了市場人氣，疊加滬深300ETF等多只寬基ETF大幅放量，資金做多情緒顯著回暖。
06 配置策略
對于投資者而言，當前市場環境下應關注哪些方向？路博邁基金認為，市場機會將圍繞三條主線展開：一是科技成長領域；二是周期與“反內卷”板塊；三是內需消費。
中加基金中期仍看好科技成長方向。該機構表示，當前經濟基本面和科技敘事層面并未發生根本性變化，美國也仍在降息周期中，科技板塊中長期邏輯依然穩固，依然是優先增配方向。
富榮基金基金經理李延崢則認為，短期內市場仍處于結構性輪動較快的階段，板塊表現受事件催化影響顯著，波動可能加劇。他建議以中期視角關注2026年高成長方向。
光大證券策略首席分析師張宇生表示，可關注TMT和先進制造板塊。若受外部因素影響，短期內市場偏震蕩，則可關注防御及消費板塊。
07 制度建設與市場穩定
2025年中央經濟工作會議提出“持續深化資本市場投融資綜合改革”，延續了去年改革要求。在市場平穩運行的同時，制度層面的建設也備受關注。
截至2025年三季度末，人身險公司和財產險公司股票投資余額合計3.62萬億元，規模和占比均較二季度末進一步提升。在公募基金方面，權益類基金規模增長最為迅速，三季度末突破10萬億元大關。
金融監管總局近日發布通知調整保險公司投資相關股票的風險因子，這一調整意味著鼓勵“長錢長投”的政策信號繼續明確。這也是“十五五”時期資本市場的重點改革方向之一。
2025年12月18日，上證指數在早盤交易中一度接近4000點，市場成交額再度逼近2萬億元。連續三個交易日涌入股票型ETF的超百億資金，正推動著A股市場悄然變化。
一位資深市場觀察人士在電話會議中輕聲提醒：“資金已經不再掩飾對特定板塊的偏好，是時候重新評估手中的持倉結構了。”
隨著2026年“十五五”規劃開局之年的臨近，市場各方都在猜測這波資金流入究竟是短期博弈還是長期布局的開始。
