證監會部署改革，A股迎制度與市場“雙重暖意”
證監會黨委擴大會議上傳出的改革信號與滬深交易所主要指數樣本調整同時落地，為年末的A股市場注入了新的活力與清晰的長期發展路徑。
證監會12月15日召開黨委（擴大）會議，研究部署落實中央經濟工作會議精神的舉措。在交易所層面，上證50、科創50、中證A50等指數的樣本調整已于12月12日收市后生效。
而在兩天后的12月17日，A股市場即迎來了積極的回應，三大指數全線上漲，深證成指漲逾2%，創業板指漲逾3%。
市場人士認為，制度性改革與市場生態優化正形成合力，為A股的中長期發展奠定了基礎。
01 政策護航
證監會12月15日的黨委（擴大）會議傳遞出明確的改革信號。
這次會議明確部署了多項資本市場改革措施，包括啟動實施深化創業板改革，加快科創板“1+6”改革舉措落地，推動私募基金行業高質量發展，盡快落地商業不動產REITs試點等。
證監會黨委認為，中央經濟工作會議對資本市場工作作出重要部署，體現了黨中央對資本市場的高度重視和殷切期望。
會議強調，證監會系統要堅持穩中求進、提質增效，緊扣防風險、強監管、促高質量發展主線，持續深化資本市場投融資綜合改革。
02 制度完善
在證監會的部署中，健全法治基礎是一項核心任務。12月5日，證監會發布了《上市公司監督管理條例（公開征求意見稿）》，標志著中國資本市場將迎來首部專門的上市公司監管行政法。
該條例共八章七十四條，圍繞“防風險、強監管、促發展”三大關鍵詞，進一步完善了上市公司治理要求，規范了控股股東、實際控制人、董事、高管等“關鍵少數”的行為。
在強化投資者保護方面，條例明確了主動退市中的投資者保護安排，防止上市公司規避退市或利用破產重整損害投資者利益。
南開大學金融發展研究院院長田利輝指出，這部條例標志著對上市公司的監管進入了一個更加系統化、法治化的新階段。
03 市場回應
在監管層釋放積極信號的同時，A股市場也迎來了樂觀表現。12月17日，A股市場震蕩走強，三大指數全線上漲，整個市場超3600只股票上漲，逾50只股票漲停。
當日A股市場成交額為1.83萬億元，較前一個交易日放量863億元。
從資金流向來看，市場情緒趨于樂觀。截至12月16日，12月以來A股市場融資余額增加超310億元。12月17日，滬深300主力資金凈流入超50億元，結束連續6個交易日的凈流出。
大金融股午后拉升，華泰證券漲逾6%，中國太保漲逾4%，進一步帶動市場人氣。與此同時，多只寬基ETF成交放量，顯示機構資金配置意愿增強。
04 結構優化
與政策改革同步推進的是A股市場自身的結構調整。近期，主要股票指數完成了一年兩次的樣本定期調整。
12月12日收市后，上證50、科創50、中證A50等指數的樣本調整正式生效。深證成指、創業板指、深證100等指數的樣本調整則于12月15日正式實施。
此次調整納入了更多新興產業龍頭，科技屬性進一步增強。例如，上證50指數調入了上汽集團、北方稀土、華電新能和中科曙光。科創50指數則調入了翱捷科技和盛科通信。
創業板指的戰略性新興產業權重占比達93%，新一期樣本公司前三季度研發費用同比增速為13%。創業板50指數的戰略性新興產業權重更是高達98%，其中人工智能、芯片、光模塊等新一代信息技術產業占比達45%。
05 發展前瞻
展望A股后市，機構觀點普遍偏向樂觀。廣州期貨的分析指出，基于國內制度層面著力推動資本市場投資生態優化、經濟建設目標導向增強、海內外宏觀政策擴張等因素，A股中長期處于“慢牛”格局。
興業證券首席策略分析師張啟堯認為，隨著明年國內外政策基調進一步明確，“海外偏寬松，國內偏積極、偏呵護”的政策組合，奠定了有利于風險資產演繹的良好環境，跨年行情有望在尋找共識的過程中逐步展開。
光大證券策略首席分析師張宇生表示，新一輪政策部署為A股護航，一方面未來國內經濟政策有望持續發力，經濟增長有望保持在合理區間；另一方面政策紅利持續釋放，有望提振市場信心，吸引各類資金積極流入。
恒生前?；鸾浝砗鷨⒙斦J為，券商等大金融股帶動市場人氣，疊加滬深300ETF等多只寬基ETF大幅放量，資金做多情緒顯著回暖。
被調入上證50指數的中科曙光和調入創業板50指數的長芯博創，其走勢與12月17日A股三大指數的全線飄紅相互映照。
市場成交額放大至1.83萬億元，超3600只個股上漲，主力資金結束連續凈流出。
在指數成分股調整后，創業板戰略性新興產業權重升至93%，監管條例正為市場構建更堅固的法治基礎。政策信號與市場表現如同雙翼，托舉A股在年末的暖流中尋找新的平衡。
