金融市場的這個周末，被一系列重磅消息打破平靜，從央行操作到監管重拳，看似獨立的事件正編織成一張影響未來市場走向的大網。
中國人民銀行宣布將于2025年12月22日在香港招標發行400億元人民幣的央行票據。這期票據期限6個月，發行量為400億元，是豐富香港高信用等級人民幣金融產品、完善人民幣收益率曲線的常規操作。
就在此前兩天，中國人民銀行在公開市場操作中，時隔近三個月再次開展了14天期逆回購操作。專家表示，這一操作釋放出貨幣政策靈活適度的信號。
01 央行票據發行
中國人民銀行在2025年12月18日發布公告，宣布將于12月22日在香港招標發行2025年第十期中央銀行票據。
這次發行的票據期限為6個月，發行量為人民幣400億元，起息日為2025年12月24日。
央行票據發行旨在豐富香港高信用等級人民幣金融產品，完善香港人民幣債券收益率曲線。根據中國人民銀行與香港金融管理局的合作備忘錄，這次發行將通過香港金融管理局債務工具中央結算系統債券投標平臺進行。
02 市場流動性操作
就在央行票據發行消息公布的同時，中國人民銀行在公開市場操作中有了新動作。2025年12月19日，央行時隔近三個月再次開展了14天期逆回購操作。
此次操作采用固定數量、利率招標、多重價位中標方式，操作規模達到1000億元。與此同時，央行還開展了883億元7天期逆回購操作。
市場分析認為，人民銀行這一操作釋放出適度寬松貨幣政策靈活高效的信號。這些流動性操作與央行票據發行相互配合，顯示出央行在保持流動性合理充裕方面的精細調控。
03 監管重拳出擊
同一日，國家網信辦會同中國證監會宣布，為深入整治涉及資本市場的網上虛假不實信息，已依法處置一批炮制謠言、非法薦股的賬號。
在被通報的典型案例中，微信公眾號“八姐無敵”“投行那些事兒”、新浪微博賬號“投行小兵”等因編造虛假IPO政策，炮制所謂“獨家爆料”“內幕信息”等無事實依據的內容被處理。
新浪微博賬號“天津股俠”則因捏造股指期貨虛假信息，誤導公眾認知而被處置。相關部門表示，這些舉措是為了維護資本市場信息傳播秩序，保護投資者合法權益。
04 全球央行動態
在全球范圍內，主要央行的貨幣政策出現分化趨勢。日本央行政策委員會于2025年12月將基準利率上調了0.25個百分點至0.75%左右。
這是日本央行自2025年1月份以來首次加息，主要利率上調至30年來的最高水平。
與此形成對比的是，美聯儲在2025年12月11日宣布降息25個基點，將利率區間降至3.50%-3.75%。這是美聯儲2025年內的第三次降息。
歐洲中央銀行則于2025年12月宣布維持其關鍵利率在2%不變。
05 政策組合效果
從近期的一系列政策動向來看，中國金融管理部門的操作呈現出明顯的組合拳特征。央行通過發行票據回收流動性，同時又通過逆回購操作投放流動性，這種看似矛盾的操作實則體現了貨幣政策精準調控的思路。
監管部門的嚴厲打擊資本市場謠言行動，則為市場創造了更加清朗的信息環境。這些措施與12月20日至21日公布的貸款市場報價利率政策形成了聯動效應。
根據中國人民銀行2025年11月20日公布的數據，1年期LPR維持在3.00%，5年期以上LPR維持在3.50%，連續多個月保持不變。市場預期未來LPR仍有下行空間，一項預測顯示公開市場7天期逆回購操作利率可能從1.5%調降至1.4%，并帶動LPR同步下行約0.1個百分點。
在全球主要央行貨幣政策分化的背景下，日本央行的加息與美聯儲的降息形成了鮮明對比。這種分化增加了全球資本流動的復雜性，也為各國央行的政策協調帶來了新挑戰。
這些看似獨立的事件，實際上共同勾勒出當前金融市場的全貌：精細的流動性管理、嚴格的市場監管、穩定的利率政策以及復雜的國際環境，這些因素交織在一起，共同塑造著未來金融市場的走向。
