一、這周A股復(fù)盤：
本周A股市場呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)、探底回升”的走勢，特征是價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)，成長板塊承壓。上證指數(shù)表現(xiàn)相對堅(jiān)韌，微漲0.03%，收于3890.45點(diǎn)；而深證成指下跌0.89%，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)整幅度較大，分別下跌2.26%和2.99%，反映出當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好更傾向于防御和確定性。
領(lǐng)漲板塊：大消費(fèi)、大金融以及部分資源品板塊表現(xiàn)突出。醫(yī)藥商業(yè)周漲幅達(dá)8.41%，飲料制造上漲7.37%，保險(xiǎn)板塊上漲6.03%。這主要受益于政策預(yù)期，工作會(huì)議將“擴(kuò)大內(nèi)需”置于明年任務(wù)首位、年末消費(fèi)旺季以及這些板塊估值處于歷史低位。
領(lǐng)跌板塊：科技成長板塊普遍回調(diào)。半導(dǎo)體周跌幅3.58%，影視院線下跌4.41%，其他電源設(shè)備、元件等板塊跌幅也超過2.5%。這主要受海外科技股波動(dòng)、部分賽道估值偏高以及年末資金獲利了結(jié)等因素影響。
我認(rèn)為這周A股劇烈 震蕩有以下 原因：1、本周初A股下跌主要受美股，特別是美股AI巨頭股價(jià)大幅下挫的沖擊。博通單日暴跌11%，甲骨文盤中一度跌超15%。這直接拖累了A股市場中的AI產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)科技股。
2、日本央行在12月19日宣布加息，雖然市場對此已有預(yù)期，但其鷹派信號(hào)仍引發(fā)了市場對全球流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂。這導(dǎo)致部分套息資金流動(dòng)，影響了全球新興市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，A股市場情緒也因此受到壓制。
3、盡管美聯(lián)儲(chǔ)已進(jìn)入降息周期，但其在更長時(shí)間內(nèi)維持高利率的立場以及市場對降息節(jié)奏和幅度的分歧，使得全球資本對新興市場的配置趨于謹(jǐn)慎，影響了外資流入A股的積極性。
4、這周市場成交額呈現(xiàn)縮量態(tài)勢，反映出增量資金入場意愿低迷，市場主要依靠存量資金博弈，難以形成持續(xù)的上漲合力。
5、臨近年關(guān)，公募、基金等機(jī)構(gòu)為鎖定年度業(yè)績，會(huì)進(jìn)行調(diào)倉換股操作，賣出前期漲幅較大的高波動(dòng)、高估值品種（如部分科技成長股），轉(zhuǎn)而配置銀行、煤炭、消費(fèi)藍(lán)籌等業(yè)績穩(wěn)健、估值合理的防御性板塊。這一行為會(huì)帶來實(shí)質(zhì)性的拋售壓力，并加劇市場波動(dòng)和風(fēng)格分化。
6、在不確定性交織的背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯收縮。這導(dǎo)致資金涌向具有高股息特征的藍(lán)籌以及紅利資產(chǎn)尋求避險(xiǎn)，而科技成長等對風(fēng)險(xiǎn)偏好更敏感的板塊則持續(xù)承壓。
7、從技術(shù)分析角度看，上證指數(shù)在11月中旬觸及高點(diǎn)后回落，60日均線附近成為近期阻力位。然而，當(dāng)指數(shù)回調(diào)至3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口和半年線附近時(shí)，也吸引了部分抄底資金的進(jìn)入，提供了短期支撐，從而加劇了區(qū)間震蕩。
二、我對后市的觀點(diǎn)：
這周A股行情有著十分明顯的漲跌分化 ，指數(shù)呈現(xiàn)劇烈震蕩走勢。上半周和下半周行情截然不同。
短線，指數(shù)3連漲以后，重新站上5日、10日、20日均線，有進(jìn)一步上攻的意圖。
長線，繼續(xù)看多看漲，堅(jiān)定不移。
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