呂佩義
當前，白酒行業(yè)正處于深度調整周期，量價齊跌、庫存高企的壓力持續(xù)蔓延，消費市場迭代與競爭格局重塑的變革同步深化。隨著2026年傳統(tǒng)消費旺季臨近，行業(yè)能否打破調整慣性、迎來“開門紅”，已成為產業(yè)鏈各方關注的核心議題。
從行業(yè)現(xiàn)狀來看，短期承壓態(tài)勢尚未根本扭轉。供給端，2025年白酒行業(yè)產量延續(xù)下滑態(tài)勢，規(guī)模以上企業(yè)產量同比降幅擴大，而渠道庫存壓力仍存，雖經三年去庫存后已降至1.5個月安全水位，但部分次高端及區(qū)域酒企庫存仍達3-4個月，中小經銷商現(xiàn)金流承壓明顯 。價格端，價盤失守成為普遍痛點，從高端酒到次高端主力單品，批價全面下行，800-1500元價格帶價格倒掛尤為突出，經銷商“賣一瓶虧一瓶”的現(xiàn)狀直接抑制了備貨積極性。消費端，核心消費人群迭代與需求結構轉變加速，30-60歲傳統(tǒng)消費群體規(guī)模收縮，90后、00后消費偏好轉向低度化、輕量化產品，政務及高端商務消費占比下降，家庭聚飲、休閑社交等場景成為需求主力。
行業(yè)變革的深層邏輯正在重塑發(fā)展根基。競爭格局上，馬太效應持續(xù)加劇，頭部6家白酒上市公司營收和凈利潤占比已分別達85.1%和92.95%，山西汾酒等企業(yè)憑借香型優(yōu)勢和全國化布局快速崛起，而中腰部酒企陷入“卡位戰(zhàn)”，中小品牌加速被淘汰。渠道變革方面，傳統(tǒng)“渠道壓貨”模式式微，茅臺“i茅臺”直營收入占比突破35%，瀘州老窖“百城千店”即時零售項目成效顯著，線上滲透率預計2026年突破20%，數(shù)字化與精細化運營成為核心競爭力 。政策層面，中央經濟工作會議明確促進內需、清理消費領域不合理限制，釀酒業(yè)被納入歷史經典產業(yè)，為行業(yè)復蘇提供了政策托底 。
綜合多重因素，2026年白酒行業(yè)“開門紅”難以再現(xiàn)全行業(yè)普漲態(tài)勢，但結構性機會將顯著凸顯。從有利條件看，宏觀政策對消費的支持力度持續(xù)加大，商務宴請、婚宴等核心場景需求有望恢復至2019年水平的85%以上；頭部酒企從“壓貨”轉向“用戶運營”，產品低度化、渠道創(chuàng)新等舉措正在適配市場變化 。從市場分化來看，高端酒憑借品牌壁壘和禮品消費剛性需求，有望保持穩(wěn)健增長；區(qū)域龍頭聚焦100-300元大眾價格帶，依托本地渠道優(yōu)勢實現(xiàn)動銷回升；而缺乏核心競爭力的中小酒企仍將面臨業(yè)績壓力 。產品端，100-300元高性價比產品、低度白酒和小瓶裝產品，將成為開門紅動銷主力，契合消費理性化與場景多元化趨勢。
2026年的“開門紅”，本質是白酒行業(yè)從規(guī)模擴張向高質量發(fā)展轉型的階段性檢驗。對于酒企而言，唯有順應消費迭代趨勢，堅守品質底線，深化渠道變革與產品創(chuàng)新，才能在分化格局中把握機會。雖然行業(yè)調整的慣性仍在，但政策托底、庫存出清與企業(yè)轉型的積極因素正在匯聚，2026年的開門紅或將成為行業(yè)筑底回升的重要信號，為優(yōu)質企業(yè)穿越周期、開啟新一輪增長奠定基礎。
（作者為資深媒體人、海口市酒類行業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長）
2026'：白酒行業(yè)還有“開門紅”嗎？
2025-12-19 07:38來源：老呂書事
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