近一周酒行業(yè)明暗交織：國內(nèi)白酒龍頭以大額分紅釋放穩(wěn)健信號，核心產(chǎn)區(qū)通過整治提質(zhì)增效；國際酒企或陷稅務(wù)糾紛或計提資產(chǎn)減值，同時消費端價格數(shù)據(jù)折射行業(yè)調(diào)整態(tài)勢。
茅臺、五糧液同步推出大額中期分紅，合計派現(xiàn)400億元
12月11日，貴州茅臺與五糧液均發(fā)布2025年中期權(quán)益分派公告。其中茅臺以總股本12.52億股為基數(shù)，每股派息23.957元（含稅），合計派現(xiàn)約300億元，股權(quán)登記日12月18日，12月19日發(fā)放紅利；五糧液以總股本38.82億股為基數(shù)，每10股派25.78元（含稅），合計派現(xiàn)約100億元，股權(quán)登記日12月17日，12月18日除息發(fā)放。
行業(yè)深度調(diào)整期里，業(yè)績增速放緩、核心產(chǎn)品批價“壓力山大”，但茅臺五糧液掏出超400億分紅“大紅包”，秀了把現(xiàn)金流爆棚的硬實力！
貴州有效治理白酒“小散亂污”
12月9日，貴州省人民政府召開新聞發(fā)布會透露，貴州近年來重拳整治赤水河兩岸醬香白酒產(chǎn)業(yè)，白酒生產(chǎn)企業(yè)（作坊）“小散亂污”、白酒污水“跑冒滴漏”等問題得到有效治理。其中仁懷市作為醬香白酒核心產(chǎn)區(qū)，白酒生產(chǎn)企業(yè)（作坊）由1925家減至868家，632家“散亂污”企業(yè)徹底退出市場，995家企業(yè)完成提標改造，660家企業(yè)實現(xiàn)兼并重組，白酒產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升，白酒廢水處理能力得到完善，可實現(xiàn)白酒企業(yè)源頭控污。
此次整治通過淘汰、重組等方式減少酒企數(shù)量，在改善赤水河流域生態(tài)的同時，提升了產(chǎn)業(yè)集中度。
金巴利控股公司達成4億歐元和解協(xié)議
金巴利集團（Davide Campari Milano NV）的控股公司Lagfin SCA即將與意大利稅務(wù)機構(gòu)達成一項稅務(wù)糾紛和解，涉及金額約4億歐元。此前，意大利當(dāng)局在涉嫌逃稅調(diào)查中扣押了Lagfin持有的價值約12.9億歐元的金巴利股份。根據(jù)和解方案，Lagfin將分期支付稅款，其中首期1.5億歐元預(yù)計于本月完成。
4億歐元分期和解方案的達成，雖短期內(nèi)需承擔(dān)資金壓力，但成功化解了股權(quán)被扣押的風(fēng)險。
1-11月酒類消費價格下降1.9%
12月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2025年11月份居民消費價格數(shù)據(jù)。其中酒類消費價格環(huán)比上月持平，與去年同期相比下降1.7%；2025年1-11月同比下降1.9%。
酒類消費價格的同比下滑，與市場庫存高企、線上低價補貼內(nèi)卷等因素直接相關(guān)，折射出當(dāng)前行業(yè)供過于求的格局及消費端的理性回歸趨勢。
富邑預(yù)警計提近7億澳元減值
澳大利亞富邑葡萄酒集團近日發(fā)布預(yù)警，計劃對美國業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)計提約6.87億澳元（約合4.5億美元）的非現(xiàn)金商譽減值。該消息導(dǎo)致公司股價跌至2015年以來最低水平。
此次減值主要基于集團對美洲市場未來增長假設(shè)的審慎調(diào)整。盡管旗下DAOU、Frank Family Vineyards及Matua等品牌依然保持良好表現(xiàn)，但公司判斷需在財務(wù)預(yù)測中采取更保守的立場，反映出其對盈利前景趨于謹慎的態(tài)度。富邑集團表示，最終減值金額將于2026年中期業(yè)績報告中確認。與此同時，公司已撤回2026財年的盈利指引，并暫停規(guī)模2億澳元的股票回購計劃。
對美洲市場的審慎減值及盈利指引撤回，凸顯了國際葡萄酒巨頭對海外市場增長不確定性的擔(dān)憂，而暫停股票回購、聚焦核心品牌的舉措，也預(yù)示著其將進入階段性收縮調(diào)整周期。
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整合 | 藍茜
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