資本市場(chǎng)進(jìn)入提質(zhì)增效的關(guān)鍵階段，理論指引的重要性愈發(fā)凸顯。近日，中國(guó)資本市場(chǎng)學(xué)會(huì)第一屆學(xué)術(shù)委員會(huì)正式成立，證監(jiān)會(huì)主席吳清在成立會(huì)議上明確提出，要構(gòu)建契合中國(guó)實(shí)際的資本市場(chǎng)理論體系，為建設(shè)強(qiáng)大資本市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)理論支撐。這一舉措不僅標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)理論研究邁入規(guī)范化、協(xié)同化發(fā)展新階段，更彰顯了在金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)背景下，以學(xué)術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)市場(chǎng)改革發(fā)展的戰(zhàn)略定力。
資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，始終離不開理論與實(shí)踐的同頻共振。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，我國(guó)股市、債市規(guī)模已躍居全球第二位，商品期貨交易額連續(xù)多年領(lǐng)跑世界，多層次資本市場(chǎng)體系日趨完善。但與此同時(shí)，市場(chǎng)發(fā)展中的深層次矛盾也逐步顯現(xiàn)，融資端服務(wù)科技創(chuàng)新的精準(zhǔn)度有待提升，投資端中長(zhǎng)期資金供給不足，金融科技應(yīng)用與監(jiān)管的平衡亟待優(yōu)化。這些問題的破解，既需要實(shí)踐層面的改革探索，更需要理論層面的深度賦能。學(xué)術(shù)委員會(huì)的成立正是要搭建起理論與實(shí)踐之間的橋梁，讓研究成果真正轉(zhuǎn)化為推動(dòng)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)能。
構(gòu)建中國(guó)特色資本市場(chǎng)理論體系，必須堅(jiān)守“扎根實(shí)踐、對(duì)標(biāo)國(guó)際”的核心原則。吳清在會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化導(dǎo)向，聚焦資本市場(chǎng)包容性、吸引力、定價(jià)效率等重點(diǎn)問題。這一要求精準(zhǔn)把握了當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展的核心脈絡(luò)。從實(shí)踐來看，“十五五”時(shí)期是資本市場(chǎng)提質(zhì)增效的關(guān)鍵階段，如何提高發(fā)行上市制度的包容性以適配新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，如何擴(kuò)大耐心資本供給以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，如何規(guī)范人工智能在資本市場(chǎng)的應(yīng)用以防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，這些都是亟待理論破解的現(xiàn)實(shí)課題。學(xué)術(shù)委員會(huì)匯聚了政府研究機(jī)構(gòu)、高校、海外及市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的29名權(quán)威專家，這種多元化的智力結(jié)構(gòu)，既能保證研究扎根中國(guó)大地，又能借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為形成兼具本土適應(yīng)性與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的理論體系提供了保障。
理論的價(jià)值在于引領(lǐng)實(shí)踐、破解難題。當(dāng)前，資本市場(chǎng)正處于深化投融資綜合改革的關(guān)鍵時(shí)期，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出要打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，增強(qiáng)制度的包容性與適應(yīng)性。學(xué)術(shù)研究的落腳點(diǎn)，正是要為這些政策部署提供科學(xué)支撐。從規(guī)范財(cái)務(wù)造假懲防體系到完善投資者保護(hù)機(jī)制，從優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)生態(tài)到推進(jìn)常態(tài)化退市，每一項(xiàng)改革舉措都需要理論層面的可行性論證與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判。學(xué)術(shù)委員會(huì)構(gòu)建的開放協(xié)同研究生態(tài)，能夠推動(dòng)跨領(lǐng)域、跨機(jī)構(gòu)的深度合作，讓理論研究更具前瞻性、針對(duì)性，從而避免改革走彎路、繞遠(yuǎn)路，確保資本市場(chǎng)改革始終沿著正確方向推進(jìn)。
值得注意的是，中國(guó)資本市場(chǎng)的理論創(chuàng)新，不僅關(guān)乎自身發(fā)展，更關(guān)乎全球金融治理的話語權(quán)爭(zhēng)奪。在全球經(jīng)濟(jì)格局深刻調(diào)整、金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，一套符合中國(guó)實(shí)際、具有普遍借鑒意義的資本市場(chǎng)理論體系，能夠?yàn)樾屡d市場(chǎng)國(guó)家提供可參考的發(fā)展路徑，提升我國(guó)在全球金融治理中的影響力。學(xué)術(shù)委員會(huì)的成立，讓中國(guó)資本市場(chǎng)有了專業(yè)的“理論發(fā)聲平臺(tái)”，通過聚焦全球資本市場(chǎng)發(fā)展的共性問題與中國(guó)特色問題，能夠推動(dòng)形成具有中國(guó)辨識(shí)度的研究成果，讓世界更好地理解中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展邏輯，為全球金融治理貢獻(xiàn)中國(guó)智慧。
理論之樹常青，實(shí)踐之水長(zhǎng)流。中國(guó)資本市場(chǎng)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)的成立，是資本市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程中的重要里程碑。站在新的歷史起點(diǎn)上，期待這支高端智力隊(duì)伍能夠深耕實(shí)踐沃土，產(chǎn)出更多有分量、有價(jià)值的研究成果，讓理論創(chuàng)新與改革實(shí)踐同頻共振，為建設(shè)強(qiáng)大資本市場(chǎng)注入源源不斷的智慧動(dòng)能，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與中國(guó)式現(xiàn)代化大局。（大河網(wǎng)河聲評(píng)論員 韓盼鋒）
