一、午后市場突現異動，券商板塊吹響反彈號角
2025年12月17日，A股市場在平淡的早盤后，于午后開盤迎來一波突如其來的強勁拉升。截至發稿時，上證指數一度直線拉漲近1.5%，而被稱為市場情緒風向標的創業板指，漲幅更是一度超過3.5%。盤面上，以“牛市旗手”著稱的券商板塊成為領漲核心，板塊內個股紛紛異動，華泰證券盤中最大漲幅超過9%，多只券商股跟漲。與此同時，滬深300ETF等多只寬基指數基金也在短時間內出現大幅放量成交，顯示有資金在積極入場。市場分析普遍認為，此次異動并非偶然，而是多重利好因素積累后的集中反映。
二、政策環境持續優化，為市場上漲夯實基礎
市場情緒的快速回暖，根植于近期持續向好的政策環境。12月召開的中央經濟工作會議為明年經濟工作定下了積極基調，明確提出將實施更加積極有為的宏觀政策。這被機構解讀為，2026年作為“十五五”規劃的開局之年，財政與貨幣政策有望保持寬松，為資本市場提供了堅實的流動性支撐和向好的預期。與此同時，資本市場自身的改革也在深化。此前，管理層已明確表示要“適度拓寬券商資本空間與杠桿上限”，這直接利好于券商板塊的長期發展。在產業層面，推動“新質生產力”發展、深入整治“內卷式競爭”等政策導向，也為科技成長和優勢制造等主線領域明確了方向。
三、增量資金悄然布局，市場結構顯現積極信號
除了政策暖風，資金面的變化同樣值得關注。市場數據顯示，盡管近期指數震蕩，但資金已開始悄然布局。被稱為“聰明錢”的北向資金成交趨于活躍。更為顯著的是，代表個人投資者情緒的融資余額近期維持在相對高位，居民儲蓄通過購買權益類基金等方式“搬家”入市的趨勢仍在延續。從資金流向看，近期不僅寬基ETF持續獲得大額凈流入，機構與散戶資金在消費等大類板塊上也形成了共識。這些跡象表明，市場中長期的增量資金渠道正在疏通，市場底部支撐較為有力。
四、多條投資主線清晰，科技與金融有望輪動發力
對于后市，專業機構認為市場已進入重要的布局窗口，并梳理出了清晰的投資主線。其一，是直接受益于政策與市場活躍度提升的大金融板塊，尤其是當前估值處于歷史低位的券商股，被普遍認為是具備較高確定性的機會。其二，是以人工智能（AI）為核心的科技成長板塊。中金公司等機構指出，AI產業在2026年有望從基礎設施建設逐步進入產業應用兌現階段。從算力、光模塊到機器人、智能駕駛等應用，A股公司在硬件領域覆蓋面廣，相對優勢明顯。此外，符合“反內卷”政策導向的優勢制造業，以及內需結構性復蘇背景下的消費領域，也被認為是值得關注的方向。
五、行情持續性可期，跨年攻勢或已拉開序幕
綜合來看，12月17日午后的拉升，更像是壓抑已久的多頭情緒的一次釋放。從宏觀政策托底、微觀資金流入，到清晰的產業主線形成，市場上漲的基礎要件正在逐一齊備。多家機構研判，在經歷了前期調整后，隨著年末干擾因素減少和積極政策的累積效應顯現，A股的跨年行情已蓄勢待發，甚至可能已經啟動。當然，市場后續的上漲節奏可能并非一帆風順，但中期向好的趨勢已得到越來越多因素的支撐。對于投資者而言，在震蕩中把握主線、逢低布局，或許能更好地迎接接下來可能到來的更大幅度上漲行情。
